Prema podacima Međunarodne grupe za proučavanje bakra (ICSG), svjetski rudnici proizveli su 21,89 milijuna tona bakra u 2022. godini, pri čemu je prvih 10 rudarskih kompanija činilo 46 posto ukupne proizvodnje, što je pad od 1 postotnog boda od 2021. U 2022. globalna opskrba bakrom povećat će se za 750000 tona ili 3,5 posto, dok će se proizvodnja 10 najvećih rudarskih kompanija povećati za 80000 tona ili 0,8 posto. Vodeći rudari utjecali su na rast globalne proizvodnje bakra, budući da je proizvodnja u Čileu, vodećem svjetskom proizvođaču, pala za 5,2 posto 2022., što je rezultiralo nižom godišnjom proizvodnjom u čileanskom nacionalnom bakru, čileanskom rudniku Anglo Americana i Antofagasti.
A Proizvodnja rudnika bakra: Posljedice suše smanjene
U 2022. proizvodnja čileanskog rudnika bakra iznosila je 5,39 milijuna tona, što je pad od 290,000 tona u odnosu na 2021., uglavnom zbog suše i starenja rudnika. Što se tiče utjecaja suše, jaka suša u središnjem Čileu 2022. smanjila je proizvodnju rudnika bakra Los Pelambres u Antofagasti za 50,000 tona i rudnika bakra Los Bronces u Anglo Americanu za 57,000 tona. Anglo American očekuje vrlo sušnu budućnost. U rujnu 2022. Anglo je potpisao ugovor s tvrtkom Aguas Pacifico o opskrbi desaliniziranom vodom za rudnik bakra Los Bronces. Očekuje se da će prva faza projekta, koja počinje 2025. godine, osigurati više od 45 posto potreba za slatkom vodom rudnika Los Bronces. Očekuje se da će se nedostatak bakra u Čileu smanjiti kako postrojenje za desalinizaciju Antofagasta Los Pelambres počne s proizvodnjom u drugom kvartalu 2023.
Što se tiče starenja rudnika, predsjednik Upravnog odbora Codelca izjavio je da je pad proizvodnje u 2022. iznosio 132,000 tona, s sadržajem u rudniku Antofagasta Centinela padom od 18,3 posto, a proizvodnjom u 2022. smanjenom za 27,{ {7}} tona. Planove Anglo Americana da proširi svoj glavni rudnik bakra Los Bronces u Čileu odbacio je državni regulator za zaštitu okoliša nakon što su njegova tri rudnika u zemlji pretrpjela pad sadržaja, pri čemu je proizvodnja pala za ukupnih 85000 tona u 2022.
Čileanska nacionalna komisija za bakar očekuje da će čileanska proizvodnja bakra porasti na 5,647 milijuna tona 2023. i 5,891 milijuna tona 2024. Prema podacima Bloomberga, od 2023. do 2028. nova globalna zaliha bakra bit će 685,000, 645, 000, 1,083 milijuna, 1,698 milijuna, 1,751 milijuna i 2,894 milijuna tona, pri čemu Čile doprinosi s 41 posto, 21 posto, 25 posto, 43 posto, 33 posto i 19 posto, respektivno. Čile ostaje vodeći svjetski proizvođač novih kapaciteta bakra u sljedećih šest godina.
B Novi kapacitet: Značajan doprinos novih rudnika
U 2022. glavni novi projekti bakra doći će iz rudnika bakra Quellaveco tvrtke Anglo American u Peruu, rudnika bakra Kamoa tvrtke Zijin Mining Phase II u Kongu, rudnika bakra i zlata Timok u Srbiji i rudnika bakra Julong u provinciji Xizang u Kini, gdje Quellaveco puštena je u rad u srpnju 2022. Druga proizvodna linija započela je u rujnu 2022. i dobila je regulatorno odobrenje početkom prosinca. Quellaveco osigurava povećanje rudnika bakra od 102,000 tona u 2022., s punim rastom koji se očekuje sredinom-2023 da dosegne 310,000 -- 350,000 tona.
Zijin Mining Kamoa Copper Mine Koncentrator I. faze bit će dovršen i pušten u rad u svibnju 2021., Koncentrator II. bit će dovršen i pušten u rad u četvrtom tromjesečju 2024. Kada se projektni kapacitet poveća na 19 milijuna tona/godišnji kapacitet prerade rude, očekuje se da će postati drugi najveći svjetski rudnik bakra. Godišnja proizvodnja veća od 800,000 tona bakra. Rudnik Kamoa osigurat će dodatnu proizvodnju od 224,000 tona u 2022., na planiranom maksimumu, i 430,000 tona u 2023., što je povećanje od 100,000 tona u odnosu na 2022. godinu.
Timok Copper Gold započeo je proizvodnju u gornjoj zoni u listopadu 2021. i ide ispred plana za godišnju proizvodnju od 103,000 tona u 2022. Donja zona je još uvijek u planiranju.
Prva faza rudnika bakra Julong u Xizangu bit će puštena u rad u prosincu 2021., s proizvodnim kapacitetom od 160,000 tona. Stvarna proizvodnja u 2022. godini iznosit će 115.100 tona, a očekuje se da će dostići proizvodnju 2023. godine. Druga i treća faza projekta provodit će se u fazama, a očekuje se da će godišnja proizvodnja bakra biti 600,{{8} } tona na kraju.
Osim toga, proširenje BHP-ovog rudnika bakra Spence osigurat će dodatnih 46,000 tona proizvodnje u 2022., uspješna konverzija Freeportovog rudnika Grasberg u podzemnu proizvodnju osigurat će dodatnih 105,000 tona, a dodavanje projekta 2022. i uspješna konverzija rudnika Grasberg osigurat će kumulativno povećanje od 695,000 tona.
U 2023. rudnik bakra Kamoa, rudnik bakra Xizang Gulong i rudnik bakra Quellaveco nastavit će oslobađati proizvodne kapacitete, donoseći povećanje od 100,000 tona, 50,000 tona i 210,{{6} } tona odnosno. Osim toga, Southern Copper će također pustiti u rad dva mala rudnika u Meksiku, s kumulativnim proizvodnim kapacitetom od 55,000 tona. Prema proizvodnim smjernicama 10 najvećih rudarskih kompanija u 2023., može se vidjeti da će osim Freeporta, sve druge kompanije povećati rudu bakra u 2023. u usporedbi s 2022. Među njima, tvrtke sa značajnim povećanjem su Zijin Mining, Anglo American Resources i Rio Tinto, koji su uglavnom započeli iskopavati podzemni rudnik bakra Oyu Tolgoi u Mongoliji. Očekuje se da će otvoreni kop i podzemni rudnik Oyu Tolgoi proizvoditi približno 500,000 tona bakra godišnje od 2028. do 2036., što ga čini četvrtim najvećim rudnikom bakra na svijetu; Očekuje se da će ostali rudnici u proizvodnji ostati isti do 2023. Sve u svemu, očekuje se da će proizvodnja 10 najvećih svjetskih rudarskih kompanija u 2023. porasti za 400,000 na 1,09 milijuna tona u usporedbi s 2022. Istodobno rudnik bakra QB2 u Čileu uskoro će se otvoriti i očekuje se da će dodati 180000 tona do 2023. Osim toga, podzemni projekt Chuquicamata dovest će dodatnih 55000 tona u proizvodnju u 2023. Može se vidjeti da će proizvodnja velikih rudarskih kompanija u svijetu zadržati značajan rast u 2023., a globalna ponuda bakra je obilna.
C Ulaganje u rudarstvo: Troškovi uzrokovani inflacijom
S iznimkom Zijin Mininga i Chile Coppera, koji tek trebaju objaviti svoje podatke o graničnim troškovima za 2022., svih 10 najvećih svjetskih rudara bilježe dvoznamenkasti porast graničnih troškova iz godine u godinu, uglavnom zbog inflatornih pritisaka, uključujući veće cijene dizela, eksploziva i energije. Na udvostručenje troškova u Riju također su utjecali veći inputi i troškovi rada nakon provedbe novih zakona o radu u Mongoliji i novog petogodišnjeg kolektivnog ugovora u rudniku Kennakott.
Smjernice za troškove proizvodnje za 2023. povećalo je pet rudara, a dok su cijene za mnoge potrošne materijale povezane s robom pale sa svojih najviših vrijednosti iz 2022., većina troškovnih elemenata ostaje visoka u odnosu na dugoročne korelacije, pa se očekuje da će troškovi C1 za rudnike bakra ostati visoko u 2023.
Visoka inflacija i loša operativna izvedba povećali su granične novčane troškove bakra za 36 posto na nešto više od 6,000 USD po toni od 2020., s punim troškovima održavanja (AISC) koji se procjenjuju na 7,000 USD po toni , prema podacima Bloomberga.
Prema podacima o kapitalnim izdacima iz godišnjih izvješća 10 najvećih svjetskih rudarskih kompanija, kapitalni izdaci u 2022. iznosili su 34,8 milijardi USD, sa stopom rasta od 11 posto, što je 5 postotnih bodova sporije od one u 2022. Trenutačni krug Oporavak kapitalnih ulaganja započeo je 2018. i prekinula ga je pandemija 2020. Međutim, kako je pandemija postupno prolazila i cijene bakra se oporavljale od dna, kapitalni ulozi bakra vratili su se na putanju rasta u 2021-2024. Međutim, sa stajališta rasta, 2021. bit će vrhunac, 2025 -- 2026 će se i dalje suočiti s rizikom pada rasta kapitalnih izdataka, glavna rudarska poduzeća u pogledu ulaganja u industriju bakra i dalje su oprezna.
Analiza pokazuje da bi trenutna ulaganja u rudarstvo mogla pokriti potencijalno tržište za 10 godina. Codelcovo istraživanje sugerira da bi energetska tranzicija za borbu protiv klimatskih promjena mogla povećati potražnju za bakrom s današnjih 25 milijuna tona na 31 milijun tona 2032. S druge strane, istraživanje Bloomberga ističe da u ulaganju u bakar rudari troše 1200 dolara po toni na održavanje kapitala i $20,000 po toni na greenfield projektima. Kako bi se dosegao cilj od 31 milijun tona do 2032., ulaganja u rudarstvo moraju iznositi najmanje 42 milijarde dolara godišnje tijekom sljedećeg desetljeća. 10 najvećih svjetskih rudarskih kompanija uložit će 34 do 40 milijardi dolara u 2023 -- 2026, plus ulaganja malih i srednjih rudarskih kompanija koje čine više od polovice svjetske proizvodnje, očekuje se da će kapitalna ulaganja u nalazište bakra može zadovoljiti buduću potražnju za bakrom.
D Outlook: Obilna ponuda u sljedećih 6 godina
Prateći godišnja izvješća velikih svjetskih rudara, otkrili smo da su najbolji rudari usporavali rast globalne proizvodnje bakra u 2022., uglavnom zbog čileanske suše i nižih sadržaja bakra, iako se očekuje da će utjecaj suše na kasniju proizvodnju bakra smanjiti jer rudari tamo grade postrojenja za desalinizaciju. Čile ostaje vodeći svjetski proizvođač novih kapaciteta bakra u sljedećih šest godina, s podzemnim projektima QB2 i Chuquicamata koji počinju s radom, s vrhuncem proizvodnje oko 2030. Rudnik bakra Kamoa, rudnik bakra Xizang Gulong i rudnik bakra Quellaveco bit će pušteni u 2022-2023, projekt proširenja rudnika bakra BHP Spence i uspješna konverzija rudnika bakra Grasberg donijet će kumulativno povećanje od gotovo 1 milijun tona na tržištu.
Iako će se glavni kapitalni ulozi rudarstva usporiti u 2023 -- 2026, procjenjujemo da će kapitalni ulozi bakra zadovoljiti buduću potražnju za bakrom, pa se očekuje da će ukupna ponuda bakra biti snažna tijekom sljedećih 6 godina. Međutim, dok su cijene mnogih potrošnih materijala povezanih s robom pale sa svojih najviših vrijednosti iz 2022. zbog viših ulaznih troškova za rudarenje bakra, većina čimbenika troškova ostaje visoka u odnosu na dugoročne korelacije, s punim troškovima održavanja procijenjenim na 7 USD,{{6} } / t.
