Bakar je na LME-u porastao iznad 9 USD000 prvi put od lipnja prošle godine usred optimističnih očekivanja potražnje.
Terminske cijene bakra za isporuku u jednom mjesecu porasle su čak 1,1 posto na 9.011 dolara u srijedu, prvi put od lipnja, zahvaljujući optimizmu da će ponovno otvaranje Kine potaknuti domaću potražnju i oporavku podržanom očekivanjima daljnjeg smanjenja povećanja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, prema Wall Streetu. Ovo je peti uzastopni dan rasta za londonski bakar.
Na domaćem tržištu cijene bakra također su ostale visoke. U proteklih pet dana trgovanja, šangajske terminske cijene bakra porasle su 7,2 posto na 68.960 juana po toni danas u 9:15.
Za tržište bakra, uz optimistična očekivanja kineske potražnje, niske zalihe od 2022. bile su važan razlog za stabilizaciju i rast cijena bakra. Podaci LME-a pokazuju da je od Nove godine 2023. ukupni trend zaliha bakra u Londonu nastavio opadati, od 10. siječnja zalihe bakra u Londonu zadržale su se na razini od 85,000 tona, niske zalihe su također postati temelj za institucije da favoriziraju bakreni blok.
Krajem prošle godine Trafigura, jedan od najvećih svjetskih trgovaca, procijenio je da su globalne zalihe bakra opasno niske, pri čemu su zalihe, koje su se prije mjerile na tjednoj bazi, pokrivale samo 4,9 dana globalne potrošnje prije nego što su dodatno pale.
Analitičari vjeruju da oporavak obojenih metala u osnovi odražava očekivanje domaćeg gospodarskog oporavka, a trenutačne zalihe većine roba relativno su male, pa nakon što potražnja nakon blagdanskog oporavka premaši očekivanja, može dovesti do povremene nestašice ponude, što će rezultirati povećanjem cijena . Osnove ponude i potražnje također se nastavljaju poboljšavati budući da bakar ima snažnu makro korelaciju, a izdavanje ponude vjerojatno će biti niže nego što se prethodno očekivalo 2023., nakon čega će uslijediti postupni pad nove ponude 2024.
Na strani ponude, povijesni kapitalni izdaci su nedostatni, ograničavajući budući rast proizvodnje.
Prema podacima ICSG-a, proizvodnja bakra/proizvodnja rafiniranog bakra/potrošnja rafiniranog bakra u prva tri kvartala 2022. iznosila je plus 3,5 posto / plus 2,3 posto / plus 2,6 posto u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. Mnoge vodeće rudarske tvrtke zabilježile su nagli pad proizvodnje, uključujući Čile, najvećeg svjetskog proizvođača bakra, pad od 6,7 posto, i Peru, drugog najvećeg proizvođača bakra, rast od samo 1,4 posto. Na njega uglavnom utječu pad razine rudnika, problemi u radu, suša i drugi čimbenici.
U isto vrijeme, nagli pad cijene bakra u 2015. oslabio je spremnost rudarskih poduzeća na kapitalne izdatke. Nakon 2016. razina CAPEX-a vodećih svjetskih rudarskih poduzeća značajno je pala. Međutim, proizvodni ciklus rudnika bakra je dug, a od završetka studije izvodljivosti do proizvodnje potrebno je oko 5 godina. Očekivani pad kapitalnih izdataka vodećih svjetskih rudara nakon 2016. ograničit će buduću proizvodnju na strani ponude.
Sa strane potražnje, gospodarski oporavak i nova transformacija energije pokreću potražnju, a 2025. bit će očigledan manjak ponude.
Očekuje se da će Kina, koja troši više od 50 posto bakra u svijetu, doživjeti gospodarski oporavak koji će potaknuti potražnju jer je kontrola COVID-19 smanjena, a imovinska politika pooštrena.
Osim toga, bakar ima dobru električnu i toplinsku vodljivost. Uz ubrzanje transformacije nove energije, očekuje se da će potražnja za bakrom u industriji fotonapona, novih energetskih vozila i vjetroelektrana iznositi oko 10 posto 2022. i 21 posto 2025. Među njima, očekuje se da će do 2025. Potražnja za bakrom u tri industrije fotonaponske, nove energije automobila i energije vjetra iznosit će 2,34/2,49/1,1 milijuna tona, s ukupno 5,93 milijuna tona.
U pozadini ograničene ponude u budućnosti i snažnog rasta potražnje potaknute novom energijom, Zheshang Securities (601878) predviđa da će doći do očitog nedostatka ponude i potražnje 2025. Prema povijesnim podacima ICSG-a, globalni rafinirani bakar Očekuje se da će razlika u opskrbi između 2022. i 2025. biti 19/11/27/820,000 tona.
Gledajući unaprijed u 2023., Southwest Securities istaknuo je da je pronađeno dno domaće politike nekretnina, da se politika prevencije epidemije nastavlja optimizirati, potaknuta pozadinskim industrijskim lancem lanca nekretnina pod pozadinom isporuke osiguranja, očekuje se poboljšanje domaće potražnje za bakrom, aluminijem, cinkom i drugim vrstama. U isto vrijeme, nova energetska svjetla i polja za pohranjivanje održavaju visok procvat, stopa rasta novih energetskih vozila još uvijek je u visokom rasponu, gustoća potražnje za bakrom i aluminijem nastavit će se povećavati, osnovna metalna ploča, potražnja za bakar i aluminij zadržati optimistična očekivanja.
