Strani mediji u vijestima 2. kolovoza izvijestili su da trenutnu bikovsku prognozu za tržište bakra nije teško pronaći.
Zahvaljujući visokim cijenama bakra i velikoj potražnji u posljednjih nekoliko godina, rudarske tvrtke bakra su zaradile.
Jedino što nedostaje je više bakra.
Velika otkrića su rijetka, gradi se nekoliko novih rudnika, a proizvodnja iz postojećih rudnika opada.
Strahovi od nestašice opskrbe obuzimaju vlade i uprave, a s prosječnim rokom isporuke za nove rudnike preko 10 godina, korisnici bakra traže kratkoročna rješenja kako bi izbjegli krizu u opskrbi.
Novo detaljno izvješće BMO Capital Marketsa ispituje u kojoj mjeri očuvanje i supstitucija oštećuju potražnju bakra, pitanje koje je "postalo uobičajena tema rasprava u industriji".
Brojke u knjizi Coping Strategies for Copper Constraint, analitičara Goldman Sachsa Roryja Townsenda i Colina Hamiltona, doista su zapanjujuće.
U nedostatku bilo kakve daljnje zamjene ili ušteda, potražnja za bakrenim poluproizvodima mogla bi doseći 40,4 milijuna tona godišnje do 2030., rekao je BMO. Njegova prognoza za najveću potražnju veća je od prošlogodišnjih 31,8 milijuna tona, što predstavlja ukupnu stopu rasta od 3 posto u 2022-2030.
Ali autori kažu da postoji prostor za smanjenje ili potpunu zamjenu upotrebe bakra u mrežama za prijenos i distribuciju električne energije, kapacitetima za proizvodnju obnovljivih izvora energije, komunikacijskim kabelima, industrijskoj opremi za klimatizaciju i transportnom sektoru, te da proizvođači originalne opreme imaju planove.
Zamjena straha
Kroz ovaj proces, osnovni slučaj investicijske banke pretpostavlja da će kumulativna potražnja za bakrenim poluproizvodima pasti za gotovo 10 milijuna tona do 2030. godine.
"Naš osnovni slučaj ostaje da se zamjena i ušteda odvijaju na stabilan, postupan način, što je dobro za trenutne cijene robe."
"Međutim, postoji sve veći rizik da će potrošači početi dizajnirati oko potencijalnih ograničavajućih čimbenika prije nego što se oni pojave, posebno u automobilskoj industriji."
"Ova 'zamjena straha' dovest će u pitanje dugoročnu temu potražnje i ima potencijal ozbiljno naštetiti proizvodnji i cijenama industrije."
Ako se u osnovnom slučaju očekuje da će tržište dobro funkcionirati, BMO očekuje da će dodatnih 11,6 milijuna tona potražnje biti u opasnosti prema ovom agresivnom scenariju "straha" od zamjene.
Do kraja desetljeća, kumulativni rizik iznosi 21,5 milijuna tona, ili drugim riječima, godišnja potražnja u 2030. iznosi 35,2 milijuna tona (nasuprot 40,4 milijuna tona), sa ukupnom godišnjom stopom rasta od 1,2 posto (nasuprot 3 posto ).
Al je bio tvoj prijatelj
BMO kaže da je bakar sada četiri puta skuplji od aluminija, u odnosu na gotovo 1:1 2000. godine, i dovoljno jeftin da ga bakar trajno istisne. Iako je aluminij samo oko 60 posto vodljiv kao bakar, u mnogim slučajevima, manja težina aluminija može učiniti alternative privlačnijim od samog troška.
BMO je rekao da područja u kojima se mogu vidjeti uštede uključuju veću upotrebu visokonaponskih vodova istosmjerne struje (HVDC), smanjenu čvrstoću metala u prijenosnim mrežama, kontinuirani prelazak na komunikacijske mreže s optičkim vlaknima i projekte proizvodnje obnovljive energije, koji su često mali dovoljno za izravno spajanje na distribucijsku mrežu i korištenje niskonaponskih kabela u usporedbi s visokonaponskim kabelima. Također zahtijeva manje metala po kilometru.
BMO predviđa da će ukupna duljina globalnih prijenosnih i distribucijskih mreža dosegnuti 110 milijuna kilometara (680, 000 milja) do 2030. godine.
Investicijska banka vjeruje da su klimatizacijski sustavi najviše pogođeno područje, posebno u industrijskim primjenama gdje su alternative tehnički izvedive. Autori napominju da div klimatizacijskih uređaja Daikin namjerava prepoloviti svoju globalnu potrošnju bakra do kraja sljedeće godine.
Do zadnjeg časa
Električni automobili koriste puno više bakra nego automobili na benzin i dizel, ali proizvođači automobila i baterija rade na smanjenju tog postotka.
"Tanje bakrene folije koriste se u baterijskim ćelijama, prelazak na platforme od 800 V promiče upotrebu tanjih kabela i sve veći prodor vozila s niskim specifikacijama kako se krećemo prema masovnom usvajanju, zajedno s odgovarajućom veličinom baterijskih paketa i električnih motora , sve će dovesti do smanjenja čvrstoće bakra", rekao je BMO.
BMO je rekao da je svjetska prosječna potrošnja bakra po laganom baterijskom električnom vozilu 69 kg, isključujući Kinu, gdje je prosječna potrošnja bakra za čisto električna vozila bliža 50 kg, ali "svaka prognoza koja još uvijek uključuje legendarnih 80 kg morat će se prilagoditi".
U svibnju je Tesla rekao da će počevši od rane proizvodnje Cybertrucka, robot Optimus i sva buduća električna vozila koristiti niskonaponski sustav od 48 V, dok većina automobila koristi sustav od 12 V.
U tradicionalnom sustavu od 12 V, ožičenje i komponente moraju biti veći i teži da bi podnijeli velika električna opterećenja. Sa sustavom od 48 V, Tesla se nada smanjiti težinu baterije i uštedjeti troškove.
"Preliminarne procjene, to znači da nam treba samo oko četvrtina bakra koji nam je potreban za bateriju od 12 V u automobilu, tako da je to velika stvar jer ljudi često brinu ima li dovoljno bakra", rekao je Musk.
"Da tamo je."
Ostanite optimistični
BMO se trudi reći: "Još uvijek vjeruje u dugoročni pogled na bakar i vjeruje da smo srednjoročno i dugoročno optimistični u pogledu bakra."
Čak i prema scenariju minimalne potražnje pri maksimalnoj supstituciji, tržište bakra će postići pozitivan rast, uključujući sektore koji nisu povezani s energetskom tranzicijom kao što je građevinarstvo, nakon što se uzme u obzir izuzetno važan kineski građevinski sektor:
„Naravno, budućnost potražnje za nekretninama u Kini često je prva stvar koja nam pada na pamet kada se radi o područjima u riziku od potencijalnog strukturnog pada.
"Imajući to u vidu, fokus mjera poticaja i developera vjerojatno će ostati na dovršetku kuća i renoviranju siromašnih četvrti, a ne na novim početcima, kojima su obično potrebniji bakar i aluminij."
