Recently, "LME nickel futures event" in the global market caused a storm. After the event, LME took temporary suspension, set up the new limit rules, allowing enterprises to move positions to relieve delivery pressure, and actively mediate between long and short positions. The LME reopened at 8am London time on March 16, but trading after the opening showed that the system was not fully up and running. However, the LME is trying to restore the system in order to preserve the UK financial industry and its century-old brand reputation.
Mnogo je čimbenika koji doprinose ovom incidentu. Iz perspektive globalne transformacije industrije nikla, proturječnost između tradicionalnog mehanizma određivanja cijena nikla i nove razvojne situacije uzrokovana je postojećim dizajnom fjučers ugovora o niklu ne može pratiti velike promjene u globalnoj industriji nikla.
Globalni lanac industrije nikla
The pattern of "advancing east and retreating west" is gradually presented
From the perspective of geographical change, from 2001 to 2021, China's share of global primary nickel consumption increased from 4.5 percent to 56 percent . China's share of global stainless steel production rose from 3.7 percent to 56 percent . Meanwhile, In 2005, China surpassed Japan to become the world's largest nickel consumer and the world's largest stainless steel producer. In 2009, China overtook Russia to become the world's largest producer of primary nickel. In 2021, Indonesia surpassed China to become the largest nickel producer, and the production share of China and India accounts for 60 percent of the global total. Driven by Chinese enterprises, Indonesia has become the second largest stainless steel producer in the world. In the same year, China accounted for 78 percent of the global production of ternary precursors. Ternary cathode material production accounted for 60 percent of the world's total output.
From the perspective of product structure change, in 2012, primary nickel (electrolytic nickel plate, nickel bean, nickel bead) production accounted for 51 percent , secondary nickel (ferric nickel, nickel pig iron, sintered nickel oxide, universal nickel) production accounted for 38 percent , nickel salt (nickel sulfate, nickel nitrate, etc.) production accounted for 11 percent . In 2021, 33 percent of the world's primary nickel production will be primary nickel, and nearly 50 percent will be nickel pig iron, with the rest made up of conventional nickel iron and nickel salt. In the future global nickel product mix, the proportion of primary nickel production will continue to decline, while the proportion of nickel pig iron and nickel sulfate production will continue to increase. By 2025, primary nickel production is expected to account for 17.7 percent of global primary nickel production, while nickel pig iron, ferric nickel and nickel salt production are expected to account for a combined 82.2 percent .
Glavna varijabla koja utječe na promjenu cijene nikla
Tijekom 41 godine od 1980. do 2021., globalni trend cijena nikla može se grubo podijeliti u četiri faze:
Prva faza je prije 2001. godine, Sjedinjene Američke Države, Japan i Europa bile su glavne zemlje i regije proizvodnje i potrošnje nikla u to vrijeme, a cjenovni subjekti i čimbenici koji utječu imali su različite karakteristike The Timesa.
The second stage is from 2001 to 2010. After China's accession to the WTO, the global commodity market developed rapidly and ushered in the "golden decade". The demand in the market stimulated the rising price, and Chinese nickel enterprises formally entered the global horizon.
In the third stage, from 2011 to 2016, China, Indonesia and the Philippines dominated the global nickel supply, laterite nickel ore became the "new favorite of the market", and nickel price generally showed a downward trend.
The fourth stage is from 2017 to the global EV development stage. The application of nickel expands new development space and China's influence in the global nickel market increases year by year.
Kao globalni autoritet za određivanje cijena-bojnih metala, LME ima veliki utjecaj na tržišne cijene. Međutim, to je i proizvod The Timesa kada su Sjedinjene Države, Japan i Europa glavni proizvođači i potrošači. Godine 2001. Kina je ušla na globalno tržište, pokazujući ogroman utjecaj i na ponudu i na potražnju. Kako se globalni centar proizvodnje i potrošnje nikla pomiče u Aziju, posebno u Kinu, Kina je postala najveća varijabla koja utječe na faktor tržišne cijene nikla.
From the recent performance of the domestic spot market, industry chain customers reflected the nickel price of the basic judgment, the domestic spot market transaction will affect the futures market. Prior to the absence of LME quotes, domestic futures exchanges operated normally, stabilizing market sentiment. After the LME opened, the domestic nickel futures and spot market prices had a certain guiding effect on the LME. It can be said that this "nickel futures event" not only reflects the improvement of China's pricing influence in the futures market, but also reflects the price discourse power of the global nickel real industry chain represented by China.
Kako bi se zadovoljile potrebe tržišta u nastajanju za hedžingom
Ono što se nazire
The development of new energy vehicles has brought huge consumption expectations to the nickel market. According to IEA data, based on "the global sales of new energy vehicles will reach 46 million in 2030, the global power battery installation capacity will reach 3000Gwh and the penetration rate of new energy vehicles will reach 50 percent ", the compound growth rate of global primary nickel consumption will be 6 percent from 2021 to 2030, and the compound growth rate of nickel demand in the power battery industry will exceed 40 percent .
Kako bi se zadovoljila velika potražnja industrije baterija, u Indoneziju se posljednjih godina slilo mnogo novca, što ju je učinilo vrućom točkom za globalno ulaganje nikla. No, neka inozemna tradicionalna poduzeća za proizvodnju nikla, zbog raznih razloga, proizvodnja se ne povećava nego pada. S naglim usponom industrijskog lanca na kraju opskrbe (nikl sirovo željezo, nikal mat, nikl mokri međuprodukt, nikal mat, nikal sulfat) i snažnim razvojem lanca nove energetske industrije na kraju potrošača (prekursor terpolimera, katodni materijal , baterije, automobili), poduzeća lanca industrije nikla sulfata imaju zahtjev za održavanjem vrijednosti kao odgovor na fluktuacije cijene nikla. Kao novo i brzo rastuće tržište, broj povezanih poduzeća raste iz godine u godinu, a ta su poduzeća posljednjih godina postala potencijalni kupci velikih burzi u zemlji i inozemstvu. Međutim, trenutačno sve burze terminskih ugovora u zemlji i inozemstvu uzimaju elektrolitski nikal kao cilj trgovanja i nijedan ugovor nije u potpunosti prikladan za njihove proizvode. Kako razmjene mogu zadovoljiti potrebe očuvanja ovih tržišta u nastajanju i novih kupaca? Autor sugerira da burze budućih termina u zemlji i inozemstvu trebaju ići ukorak s The Timesom i razviti nove ugovore, kao što su nikal sirovo željezo ili nikal sulfat s velikom tiražu.
Cijena nikla će se u budućnosti vratiti na racionalnost
Po londonskom vremenu 16. ožujka, LME je nastavio s trgovanjem, s apsolutnim cijenama sada višim nego kod kuće. Dakle, međunarodna i domaća mogu održavati prošlu među{1}}arbitražu tržišta, model konvergencije cijena? U kojem rasponu će cijena nikla biti stabilna u budućnosti? Autor razmišlja, vrijednost odlučuje o cijeni, cijena fluktuira oko vrijednosti. Vrijednost nikla i opći trend naknadne cijene nikla mogu se analizirati u nekoliko ključnih točaka otkako je LME počeo trgovati niklom.
Godine 1979. LME je počeo trgovati niklom. Od 1980. do 2021. prosječna cijena 3-mjesečnih fjučersa na LME od 1980. iznosi 11.310 USD/toni. Prosječna cijena od 2001. je 15.798 po toni; Prosječna cijena od 2005. (Filipini, Indonezija laterit rude nikla na kraju isporuke, Kina je počela proizvoditi nikal sirovo željezo) je 17.389 / tona; Prosječna cijena od 2017. (kada su se pojavile tri{22}}baterije za napajanje) je 13.991 po toni. Od 2000. do 2021. godišnja cijena u 2007. bila je najviša i iznosila je 36.126 po toni. Uzimajući u obzir učinke inflacije i drugih čimbenika, prosječna tromjesečna cijena fjučersa na LME-u od 2001. do 2021. iznosi 22.979 po toni.
Općenito se očekivalo da će se u četvrtom tromjesečju 2021. cijene nikla kretati sve više i niže u 2022. Autor vjeruje da će, s jedne strane, novi projekt nikla u Indoneziji uglavnom zadovoljiti sve veću potražnju za baterijama, automobilima i drugim nizvodnim polja. S druge strane, SAD, Južna Koreja, Europa i druge zemlje i regije sve više obraćaju pažnju na metalne baterije, nikal i druge strateške metale postoji mogućnost nekonvencionalne potražnje. U ovoj fazi, globalno tržište nikla još nije istisnulo visoke cijene dionica, buduće tržište ne bi trebalo biti previše pesimistično.
Na temelju više od 20 godina podataka o cijenama nikla tijekom gospodarskog ciklusa, te uzimajući u obzir ključne čimbenike koji utječu na razvoj industrije nikla, autor vjeruje da se očekuje da će cijena lunnija fluktuirati na 30,000 po toni u drugog tromjesečja 2022. Cijene bi mogle pasti na oko 22,000 tona u drugoj polovici, s obzirom na tempo novih projekata koji dolaze u tok u Indoneziji i visoke cijene koje smanjuju potrošnju.
Novi problemi u novim okolnostima
Will the recent occurrence of "nickel futures event" affect the enthusiasm of enterprises to participate in futures? What can we learn from the new varieties in the future? The author believes that the impact in the short term is inevitable, but because of the particularity of nickel, for most non-ferrous metal varieties, years of operation experience shows that the current mechanism can basically meet the development requirements of the industry. Of course, relevant enterprises take the initiative to carry out self-examination, nip in the bud is very necessary.
S prijedlogom dvostrukog cilja ugljika, povećao se udio čiste energije u energetskom miksu, a razvoj globalnih električnih vozila dosegao je uzlet. Posljednjih godina tržišni udio nikla, kobalta, litija i silicija raste i ima mnogo sudionika. CME je već pokrenuo litij futures ugovor, a Londonska burza metala također planira pokrenuti neke nove ugovore o metalu baterija. Može se vidjeti da glavne burze terminskih ugovora pridaju veliku važnost industrijama i tržištima u nastajanju.
