I PMG za proizvodnju China&i američki ISM za proizvodnju PMI dosegli su nove maksimume u kolovozu, što ukazuje na stalan ekonomski oporavak. Očigledne karakteristike trenutne potrošnje terminala koje proizlaze iz sezonske slabosti nisu jasne, ali možda se pojavio signal zalihe. S trenutnom globalnom razinom zaliha na niskoj razini, a zaliha bakra LME manja je od 90 000 tona, zaliha Shanghai Futures Exchange' počela se iscrpljivati, bilo da je unutar godine. Početak druge prodaje još uvijek treba daljnja potvrda, ali varijable zaliha pokretačka su snaga visoke cijene bakra.
Ekonomski oporavak postao je trend
Na makro razini, Europa, Sjedinjene Države i Japan sve su se stabilizirale i oporavile u kolovozu. Službeni domaći proizvodni PMI nastavio se poboljšavati u kolovozu, a podaci PMI-a Caixin&postavili su novi maksimum. Domaća i strana potražnja, proizvodna i ne-proizvodna potražnja poboljšavaju se, a oporavak potražnje je održiv.
Globalna ponuda ostaje uska
Mjesečni rast uvoza bakra Prema posljednjim carinskim podacima, u srpnju 2020. uvoz bakarnog koncentrata i njegove rude (u daljnjem tekstu koncentrat bakra) iznosio je 1,795 milijuna tona (fizičkih tona), što je porast od 12,6%. mjesečni i međugodišnji pad od 13,47%. Od siječnja do srpnja 2020. uvezeno je ukupno 12,66 milijuna tona koncentrata bakra, što je kumulativni porast od 0,23% na godišnjoj razini. Sudeći po utjecaju nove epidemije krunica na industriju bakra 2020. godine, utjecaj na potražnju prije ožujka 2020. odnosi se na utjecaj na opskrbu, jer je središte epidemije u veljači i veljači u glavnim zemljama konzumentima bakra poput Kine Europi i Sjedinjenim Državama. Nakon toga epidemija je izbila u Južnoj Americi i brzo se širila, a nastavila se na vrhuncu u lipnju, utječući na poslovanje dviju najvećih zemalja proizvođača bakra na svijetu, uključujući Čile i Peru. Kako je ublažavano izvanredno stanje i poboljšana logistika, zaostaci su pušteni, pa se uvoz iz Čilea povećao u srpnju. Iz perspektive utjecaja prekomorske epidemije, opskrba bakrenom rudom postupno se normalizirala, počevši od sredine do kraja svibnja. U kombinaciji s transportnim ciklusom, to se odrazilo na domaći uvoz koncentrata bakra u srpnju. Nakon što se pošiljka nastavi, uslijedit će određena naknada. U rujnu će domaći uvoz koncentrata bakra imati visoku točku.
Zalihe su i dalje na niskom nivou
Zaliha bakra na Shanghai Futures Exchange iznosila je 176.800 tona, što je porast od 6.800 tona na mjesečnoj razini; Inventar bakra LME iznosio je 82.500 tona, što je smanjenje od 6.900 tona na mjesečnoj razini; Zalihe bakra COMEX iznosile su 75.900 kratkih tona, što je smanjenje od 20 tisuća tona na mjesečnoj razini. Tri glavne svjetske burze smanjile su zalihe za 2.000 tona na 335.200 tona. Zalihe bakra u Šangajskoj zoni slobodne trgovine povećale su se za 6700 tona na 239 700 tona. Ukupne globalne zalihe nastavile su se oporavljati prošlog tjedna, ali ukupne zalihe i dalje su na niskom nivou.
Međutim, utjecaj naglog pada zaliha LME-a ne treba podcjenjivati, iako to možda nije istinska manifestacija odnosa između ponude i potražnje, već ponašanje pokretnog inventara. Međutim, prema općem trendu rasta, niske zalihe pogoduju istiskivanju kapitala ili rastu cijena.
Potrošnja ima očekivanja sezonskog zagrijavanja
Od 2020. do srpnja trenutačno kumulativno prodajno područje komercijalnih stanova iznosi 836,31 milijuna četvornih metara, što je međugodišnji pad od 5,8%. Novopokrenuta površina nekretnina iznosi 1.2031,54 četvornih metara, što je smanjenje za 4,5% u odnosu na prošlu godinu. Ulaganje u nekretnine iznosi 7.532.461 milijuna, što je međugodišnji porast od 3,4%. Kumulativna međugodišnja stopa rasta područja izgradnje nekretnina polagano se povećavala i još uvijek je na niskoj razini; kumulativna međugodišnja stopa rasta novopokrenutog područja suzila se i dalje iznosi -4,5%. Zajedno s ponavljanjem zemlje da "nema špekulacija nekretninama" i velikim zalihama u gradovima trećeg i četvrtog nivoa, a trenutna ekonomska situacija nije optimistična, očekuje se da će ukupna spremnost industrije nekretnina za početak gradnje biti ograničena i ne podržava značajno širenje potražnje za rafiniranim bakrom.
Prema podacima ankete SMM-a, operativna stopa rafiniranih poduzeća od bakrenih šipki u kolovozu je iznosila 72,66%, pad od 3,50 stotina bodova u odnosu na prethodni mjesec i pad od 2,79% na godišnjoj razini. Nakon što je operativna stopa dosegla rekordno visoku razinu u travnju, operativna stopa prerađenih poduzeća od bakrenih šipki pala je četvrti mjesec zaredom u kolovozu, a također je pokazala negativan rast na godišnjoj razini. U kolovozu se povećao pritisak na zalihu gotovih proizvoda u tvornici bakrenih šipki, a očekuje se da će narudžbe biti pesimistične. Tvrtka još uvijek planira zaustaviti proizvodnju i održavanje u rujnu. Očekuje se da će operativna stopa nastaviti lagano opadati u rujnu, a špica sezone nije zauzeta.
Kinesko udruženje automobila najavilo je da se procjenjuje da će prodaja vozila u kolovozu porasti za 3,2% na mjesečnoj i 11,3% na godišnjoj razini. Među njima su se gospodarska vozila povećala za 37,5% na godišnjoj razini, teški kamioni povećali su se za 7,5% na godišnjoj razini, a bageri povećali za 50% na godišnjoj razini, što odražava snažan rast infrastrukture i inženjeringa, te početak potrošnje bakra Uz ponovni skok, i dalje se očekuje vrhunska sezonska potražnja.
Analizom različitih polja bakrenih nizvodnih terminala, domaće polje potrošnje nizvodnih terminala izgleda izvan sezone, a stopa rasta ulaganja u državnu mrežu i opskrbu električnom energijom je usporena; ali potrošnja automobila i klima uređaja i dalje održava dvoznamenkastu stopu rasta. Optimistični smo da će dolaskom vrhunca sezone potrošnja i dalje održavati snažnu razinu, a u budućnosti još ima prostora za rast.
da sumiramo
Globalna politika još uvijek je u razdoblju popuštanja, a podrška cijenama bakra još uvijek postoji. Kinesko-američka igra još uvijek je žarište na nedavnom makro tržištu.
Iz perspektive ponude i potražnje, opskrba rudnicima bakra u Južnoj Americi postupno se oporavila od prethodnog mjeseca, zabrinutost za opskrbu je ublažena, a domaći uvoz bakra također je istovremeno pokazao oporavak; omjer cijena između Šangaja i Londona na niskoj je razini, a prozor s uvoznom dobiti zatvoren; Zalihe LME pale su ispod 90 000 tona, nastavljajući postavljati najniže razine. Što se tiče potražnje nizvodno, trebat će vremena da se oporavi potrošnja kabela, a domaće tržište prodaje automobila oporavlja se bolje nego što se očekivalo. Obratite pažnju na izvedbu tradicionalne vrhunske sezone" Golden Nine Silver Ten" ;. U cjelini, u pozadini niskog zaliha i postupnog oporavka potražnje, cijene bakra imaju tendenciju rasta, ali nikada pada.
